2018-2-5 9:32:00

  打压房地产有了新迹象。

  2月2日晚,广州市工农中建四家国有银行同时发声:从2月1日起,首套房贷……

2018-1-15 15:09:00
摘要
M2在低位徘徊,炒房、炒垃圾股的时代暂时结束。什么时候M2上升,杠杆上升?等到美联储不加息、不缩表的时候,美国缩表,我比你动作更快,未来一旦经济出事,可以有放松的空间。

  有个数据,大家没有想到,有那么低。

  2017年12月末,广义货币M2余额167.68万亿元,同比增长8.2%,增速分别比上月末和上年同期低0.9个和3.1个百分点。

  这样的增速让投资者起了一身的鸡皮疙瘩,股市难投了,房地产难做了,中小企业要得到廉价贷款更难了。

  在12月初的时候,央行披露11月M2增速8.8%,突破了20几年来的历史新低!当时我们在文章里面说过,M2创一次新低,再创新低就很容易。果然,12月广义货币增速再创有纪录以来的新低。

  过去房地产价格大涨,主要是货币超发的结果。只要货币购买力下降,大家焦虑上头,发了疯似的购买房产。这就等于贵金属时代储藏黄金,房地产一度成为信用货币时代最大的储蓄罐。

  从1990年到2016年,26年的时间里,中国的M2发行量增长了101倍左右,并不奇怪,房价涨了几十倍。

  过去二十年,房地产是紧跟广义货币发行量的最大宗投资品——我是光,你是影;我是风儿你是沙。那个时候,闭着眼睛买房,哪怕在你们老家的县城里买,也不会买错。

  M2恢复到了个位数,时代不一样了,买房不能闭着眼睛瞎买了。

  M2如此大降,原因何在?央行调查统计司司长阮健弘说,M2下降反应了去杠杆和金融监管逐步加强的背景下,银行业的金融资金运用更加规范,金融部门内部的金融循环和嵌套明显减少,由此派生的存款也会有所减少,影响到M2同比增长的速度。

  以前,银行表内到表外,持续加杠杆,现在,银监会用十八只眼睛盯着银行的表外,穿透式检查。

  就在1月13日晚上,银监会又发布了新文件,《中国银监会关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》,同时印发《进一步深化整治银行业市场乱象的意见》和《2018年整治银行业市场乱象工作要点》,银行业想要加杠杆,那是难上加难。

  民间的大型金融机构,也被套上了紧箍咒。

  有很多网友表示,自己支付宝里面的“借呗”被关掉了。有媒体报道,因为高杠杆触及监管红线,蚂蚁金服关闭了部分用户的“借呗”。蚂蚁金服在重庆市的两家小贷公司净资本合计106亿元人民币,但截至2017年6月月底,蚂蚁金服的总贷款余额达到了2651亿元,融资总额与资本金额的比例高达25.0倍,远远超过了重庆银监局2.3倍的杠杆要求。


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2018-1-10 8:59:00
摘要
业绩糟糕的股市中小企业,就是绞肉机。只要僵尸补贴盛行,只要行业集中度提升,大型有业绩的企业就依然是投资重点。

  原来只知道有僵尸企业,现在知道还有僵尸补贴。

  补贴僵尸的原因是,夺掉僵尸的奶嘴,以免大企业再被拖下水。有些僵尸企业大而不倒,僵而不死,中国经济、中国股市就是被这样的企业拖垮的。

1月8日,《上海证券报》报道,已有10家左右的国企上市公司公告收到处置“僵尸企业”政府补助,主要用于职工安置,补助金额通常在千万元至上亿元不等。

  “僵尸”补贴始于2017年上半年,2017年12月开始加速发放。


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2017-12-7 13:23:00

  12月6日,股民心脏病差点发作。

  沪指早盘跳空低开,击穿3300点大关,收盘前一路走低,尾盘突然异动拉升,跌幅迅速收窄。创业板指早盘冲高后亦进入回落状态,尾盘同样出现大反弹,强势拉升翻红。

  太痛苦会死人,太快活也会死人。

  股市下跌别害怕,宏观经济没有发生太大的变化,该赚的赚,该淘汰的淘汰。而且中国产业链已经形成,只要我们自己不作死,就死不了。

  今天股指死拉活拽拉上位,白马股堰塞湖是最大的风险。

  上证指数是托塔天王,从2015年的高位3333点左右大跌,到2016年3月下跌到1900点左右,而后一路向上,2017年12月6日,收盘于2875.73点。

  中证1000刚好相反,反映了部分中小股的情况,日子就很不好过。2015年6月最高到15000点,2016年初跌到最低7500点左右,到2017年12月6日收盘,为7016.76点,中证1000实在是让投资者伤透了心。白马得意,黑驴受伤。

  12月6日上涨,国家队的影子若隐若现,那才是真正的托塔天王。

  期指市场全部下跌,现货护盘,期指对冲,是国家队的典型手法。截至收盘,沪深300指数报4015.82点,跌幅为0.60%,IF1712报3988.0点,跌幅为0.85%;上证50指数报2875.73点,跌幅为1.19%,IH1712报2867.4点,跌幅为1.38%;中证500指数报6172.8点,涨幅为0.65%;IC1712报6132.0点,涨幅为0.64%。

  这次下跌,普通股民受到牛散的误伤。老乡们,别跟着巨鳄走,他们自身不保。

  12月5号,媒体披露了证监会1号发布的行政处罚决定书,广东省佛山市禅城区廖国沛操纵15只股票给予行政处罚,并开出了8000多万元的罚没单据,这是针对个人投资者最多的罚款。(推荐阅读>>>游资廖大佬遭罚8000万 证监会曝光其操纵股票细节)

  从2014年1月到2016年6月,廖国沛控制28个证券账户操纵15个股票,利用资金优势、持股优势,通过大额封涨停,以涨停价虚假申报、盘中拉抬并封涨停等方式,在涨停价位大量买入,影响股票收盘价格和交易量,于次日反向卖出获利。

  这种市场操纵手段很简单,不简单的地方,在于佛山帮。

  “佛山帮”在股票江湖上跟丁春秋一样有名,他们的武器是股票,他们的战场是股市,他们的接头暗号是黑话。

  4月21日,“丁春秋”出手了。

  “佛山无影脚”快速吃掉汉钟精机所有的卖单,用13个万手买单封死涨停。加上跟风打板的买单,封单一度达到27万手左右,龙虎榜显示买入2.3亿多。


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2017-11-8 9:02:00

  未来五年之内,房地产税是一定会出台。这是指全国人大的房地产税立法任务。

  不同的城市推出的节奏不同。何时推出,税率多少,是地方政府的权力,因为房产税是地方税。按照国际经验,大约在1%到2%之间。

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2017-9-4 8:35:00

  孙宏斌流泪,乐视网日子难过。但好在乐视还拥有土地,孙宏斌最重要的是盘活土地,这恰好是他的强项。有多少中国的创新企业,是创新开道,土地为王。创新也好、实体也罢,土地是最重要的抵押品,是解决困难的钥匙。土地和资本运作,乐视的问题一定能解决,最大的障碍在于,一旦地方政府给土地变现设障碍,那就真的完蛋了。。

  9月1日,孙宏斌先生擦眼泪的图片,瞬间刷爆了朋友圈。孙宏斌控制乐视的事情,在大局上尘埃落定。

  乐视目前的处境是能想到的最好的处境,因为孙宏斌的进入。孙宏斌对贾跃亭人品评价颇高,这当然是在另一个层面上,打着地铺睡在地上讨债的供应商肯定不会这么想,没有拿到出差经费的员工也不会这么想。

  贾跃亭在国内的经济生涯就这么完了,在股票转让得到了两辈子的钱之后,他只能退出境内市场,去处理自己的一团乱麻。

  孙宏斌应该知道,自己表达的含义将传遍江湖,他是有意的,也是率性的流泪。这次流泪对他没什么坏处。

  首先传达出善意,“人在任何时候都要心怀善意。”孙宏斌应该想到了自己以前的经历。这一哭,让他跟以前的自己不一样了。

  其次是经营,他所批评的贾跃亭的一切做法,他都会避开。孙宏斌跟贾跃亭不一样,会断臂求生。想想看他入股绿城后与宋卫平闹的如此不开心,说明他不会为了品牌宁愿企业倒闭,相反,尽可能快地回笼资金才是重中之重。如今对于乐视也是如此,留下来的是乐视消费升级相关的一切,通过智能电视等构成小的文娱生态链,恰好与融创的需求契合。

  孙宏斌会斩掉十八根手臂,只留下跟消费升级相关、土地相关、现金流可控的行为。

  孙宏斌流泪,乐视网日子难过,但融创的日子不错。

  8月28日晚,乐视网公布了孙宏斌任职董事长以来的首份半年报。2017年上半年营收55.8亿元,同比下降44.56%;净利润为-6.37亿元,同比暴跌323.91%。

  乐视网现金流量净额-21.85亿元,负债约193.51亿元。其中,短期借款余额为21.11亿元,长期借款约为29.80亿元,一年内到期的非流动负债为23.59亿元,资产负债率达54.14%。

  一半是海水,一半是火焰。

  融创中国最新财报显示,今年上半年,融创实现合同销售金额1088亿人民币,同比增长94.2%,截至2017年8月底,融创已完成了1613亿合同销售,同比大幅增长106%。毛利约为人民币261亿人民币,较去年同期增长约86.0%。融创拥有现金余额924亿人民币,让人想起肥得流油的万科的现金余额。

  乐视最大的资产是土地,孙宏斌最重要的是盘活土地,这恰好是他的强项。有多少中国的创新企业,是创新开道,土地为王。

  据野马财经报道,一位接近融创的业内人士曾经表示,孙宏斌实际上部分是看中了乐视体系下的土地储备。


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2017-9-1 8:07:00

  购房者害怕,殊不知开发商更害怕呢。你买套房几百万,人家一个项目几十亿、上百亿,贷款越来越难、销售房越来越困难,博弈的难度前所未有。中小开发商卖儿卖女卖资产,现在的这一关,他们是躲不过去的。

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2017-8-30 8:23:00
每周一,我们分析城市,从6月26开始,我们陆续分析受到冷遇的地级及地级以上城市。

  剔除已经写过的城市之后,剩余260个城市,面对庞大的任务,我们从交通规划、经济数据、人口流入以及城市性格四个方面进行比较。

  在地级市中,我们进行不同的组合,现在进行的是十座言过其实的旅游城市。这是一桩有风险的事,我们的十大不看好城市被毁,希望朋友们支持,看原创文点赞是一种美德。  
  江作春罗带 山如碧玉簪  
  桂林山水甲天下,阳朔堪称甲桂林。

  群峰倒影山浮水,无水无山不入神。  
  桂林很美,但描绘桂林的好诗,一首也没有,桂林在中国的西南边陲上,千年寂寞。

  桂林以山青、水秀、洞奇、石美,想了桂林山水,可以看看电影《刘三姐》,这本电影1961年拍成,当时自然环境还没有被破坏。漓江穿城而过,整个城市依山傍水,城在景中,景在城中,实在是得天独厚。与昆明类似,桂林是典型的喀斯特地貌,奇形怪状的峰峦、奇特的溶洞、环山抱水。

  桂林一个月只下一场雨,一场雨持续一个月。烟雨时节泛舟漓江,是很多人梦寐以求的浪漫。  
  桂林地处湘桂走廊南端,曾经是中原地区通往岭南的唯一陆路交通城市。

  汉代时期桂林被称为始安,隶属于荆州零陵郡。唐代改称桂州,宋代又称静江,明代先改靖江,后定为桂林,此后一直未改名。与大多数广西城市不同,桂林文化带着浓郁的荆楚氛围,甚至有一丝北方气息,由于移民众多,又不可避免地与岭南文化交汇融合,形成自身独特的文化圈。

  曾在漓江边上行,山边高楼不断,高楼又蠢又夯,漓江山水成为小小的盆景,与山水完全不合,刘三姐的时代已经过去了。

  当地人为了桂林到底应不应该建高楼大吵一场。据说,全桂林市区的楼都不能超过独秀峰,66米………
  现在呢,索性建个新城,临桂新区全新打造的“新两江四湖”、中央公园、飞虎公园、“一院两馆”、创业大厦、桂林日报社传媒中心、金融大厦等一批标志性重点项目,老城区憋着,在新城区发泄。  
  缺煤缺气又缺油  
  人家经济低迷,桂林因祸得福。

  跟其他西部城市,上世纪六十年代,桂林被定为“小三线”地区,是经济建设重点城市。一批重工、竣工、轻工科研院校等企事业搬迁到桂林。到1978年,逐渐形成以电子、橡胶、机床和医药为支柱的产业体系,在广西工业中占有一席之地。

  工业加速带来了大量污染。从上世纪80到90年代,桂林开启调整模式,工业增速大幅降低。

  人家经济增长,桂林开始低迷。

  从1978到1982年,桂林工业总产值年均增速仅为3.1%,1981年桂林市区还出现负增长。同期广西增速为6.1%,全国平均为7.2%,一直到1995年,全市先后对25家企业实行兼并联合,组建了桂林客车工业集团、桂林银海纺织、桂林三金药业、桂林机床股份、桂林三花等十数家企业。但一直到2003年,其总产值规模超10亿的行业仅有食品饮料、交通运输设备、医药和电器机械及器材4个。

  2015和2016年桂林GDP均位于广西第3,增速则从2015年的第8下降至2016年的11名。

  幸亏啊,有旅游,有服务。2016年统计公报显示,桂林三次产业增加值占GDP比重分别为17.1%、45.3%和37.6%,三大产业增长贡献率分别为11.3%、43.0%和45.7%。城区工业则以电子信息、医药、生物制品、汽车及零部件等四个优势产业为主。旅游服务、商贸物流和制造业拯救了桂林经济,旅游是老大哥带着老二商贸、老三物流吃肉喝汤。破坏景观,属于作死。
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2017-8-29 7:58:00
原来比制造业还难做的行业,从黑色系到有色,从钢铁到煤炭,涨得已经没天理了。  
  原来准备去养猪的钢铁企业,突然变成了富二代。 
  今年上半年,中钢协会员钢铁企业利润总额532.42亿元,较上年同期增加418.44亿元,同比增幅高达367.12%。主营业务利润为428.19亿元,同比增长746.23%。山东钢铁上半年净利同比增长约20倍。  
  截止8月10日,申万钢铁板块34家上市公司中,公布业绩预告的有22家,其中净利润同比增幅超过100%的有16家。煤炭板块已发布中期业绩预告的20家企业中,净利润全部同比增长,19家增长超过100%。  
  别拦着我,我要去炼钢,给我一顶炼钢帽。。。  
  还有日子更好过的行业。8月11日,国家发改委网站发布的数据,今年上年全国规模以上煤炭企业利润总额1474.8亿元,比去年同期增加了1403.1亿元,是去年上半年利润总额的20倍。  
  别拦着我,我要去矿井,给我一顶矿工帽。。。  
  有色也过来了,指着自己的鼻子说,我才是富二代。大家一看,还真是。8月10日,Wind数据显示,申万有色板块113家上市公司中,已有73家公布了2017年中期预告。其中,仅9家公司预计净利润同比出现下滑,有11家最大净利润同比上浮超10倍,39家同比增幅超过100%。  
  短短三四年功夫,原材料、周期股烈火烹油,别哔哔人家傻大黑粗,你光着脚也赶不上人家利润上涨的步伐。 
  8月25日,上证指数创出2016年2月以来新高,周期类股和金融类股领涨领涨。  
  新一轮原材料和周期股爆发在六月。南华商品综合指数从6月初的1224上涨至8月25日的1472.50的高点,上涨幅度超过20%,动力煤、铁矿石、铝等商品期货价格大幅上涨后高位盘整,其中动力煤合约由527元最多涨至608.2多元,涨幅15.4%;铁矿石合约由406元涨至近559元,涨幅37.7%左右,8月23日从高位开始下跌;沪铝合约由13650元最高涨至16215元,涨幅18.8%。  
  从去年1月份起,钢材价格以迅雷不及掩耳盗铃之势开始回升。  
  几年前参加钢铁行业会议,现场一片哀嚎,连鼓励的话听上去也虚无缥缈。从2011年到2015年末,国内钢材价格经历了长达50个月的连续下跌,最低点钢材综合价格指数54.48点,是1994年4月份钢材价格的一半左右。钢厂转型养生猪,差到一定境界了。  
  这哪里是煤炭这些行业得感谢上面的人。取缔地条钢、关停违规电解铝产能,中央环保督察全面进驻,产能一收缩,价格就大涨。  
  好日子刚开头,去产能新周期开始了,便宜货时代过去了。我很担心,以后买个盒饭就要30快钱了。 
  第一, 供给侧改革的提升环保、安全成本,成本一旦上来就下不去了。 
  以往大幅增加环保投资的企业有福了,比如宝钢。  
  2015年,宝钢股份的吨钢利润大幅下降,但环保投资额却达到了13.74亿元,同比提升1倍。南钢股份董事长杨思明表示,此前南钢的环保运营成本在4.68亿元/年,含折旧因素约折合吨钢近80元,未来的环保运营成本预计将达到90~100元/吨钢,而国内最高的企业为140~150元/吨钢,高耗能的中小型钢铁企业玩完了。  
  环保部督查后,邯郸永年区对标准件产业“开刀”,从今年5月底开始,区内标准件企业全部停产整顿。一批涉酸、涉煤、居民区内和整治无望的企业被取缔,截至6月中旬,这个数字已达2411家。大部分企业入园生产、统一治污。  
  第二,提高行业集中度,强者恒强,弱者出局。  
  钢铁行业在去产能的同时,还会集中产能。
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2017-8-25 9:01:00

丨导 读 


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