龙，是中国人的图腾，威严、肃杀，而不失人情味。龙既会酿灾，又有护佑之功，人们在转型之年，面对龙图腾忐忑不安。

     龙年春节到来，一年一度的人类史上最壮观的春运大迁徙再度上演，他们怀揣梦想，肩背手扛，成为城市边缘群体，成为中国制造的根基；另一类迁徙来自于大西洋与太平洋，中国人，其他国籍的人，来到中国寻找财富机会，却不在中国长期停留，他们梦想的栖居地是安全的所在。

     对着如潮的迁徙人群，我们缺失，我们迷茫，我们欢笑，我们痛苦，需要做些什么，让家园成为家园，让梦想不再破碎，让文化有所传承，让理性回到现实。

     家，是安全的港湾。

     在港湾里，生命安全受到尊重，财产安全受到尊重，没有安全就不是家。

     不安全来自于战争，来自于天灾，来自于残酷的人性摧残，来自于疯狂的、取人性命的利益争夺。

    在中国追求文明的百年历程中，1949年后是难得的没有大外部战争与内战的年代，也是灾害相对较少的年份，但生命消失的数量却多过战争。当人被划分成三六九等，以阶级摧残亲情，非敌即友非死即活，甚至拥有私产都成为阶级敌人，千万人可以在几年之间蒸发，个人如蝼蚁在一夜之间消失得无影无踪。人，生不知来自何处，死不知魂归哪里？在自己的港湾里，永远是飘泊的异乡人。而现在，在利益的绑架中，个体生命往往成为利益的筹码，以任何一个躲猫猫式的古怪名义。

     2012年1月18日下午，浙江省高级人民法院对被告人吴英集资诈骗一案进行二审宣判，裁定驳回被告人吴英的上诉，维持对被告人吴英的死刑判决，依法报请最高人民法院复核。

     此时，离中国的传统春节不到一周，匆忙到连吴英的辩护律师也在春运的洪流中耽搁了上庭的行程。此案又漫长得令人心悸，2007年3月16日，吴英、林卫平等8人同时被批准逮捕，到2012年1月18日，已有将近五年时间。

     借助春节的特殊气氛，防民之口，让人们遗忘吴英案，这是不可能的。

     吴英不该死。

     第一，作为一起全国关注的大案件，吴英案背后千丝万缕的借贷网、吴英资产处置过程中的疑虑并未澄清。2007年开始，接连有《21世纪经济报道》、《时代周报》等报刊刊发文章，披露吴英案背后涉及众多公务员借贷，吴英受极刑，未受惩处的公务员该受什么处罚？

     据财新网报道，看守所中的吴英委托律师带出八份申诉书和一份上诉状，分别列出其身负的民事案件和刑事案件中的问题，并提出质疑。其诉内容主要针对本色集团房屋产权纠纷的“假案”部分，其中六份申诉书，一一列明了该系列案件所涉及的细节、案件办理程序中存在的事实以及法律问题。曾有人向吴英之父吴永正透风，一审前，东阳市政府十几个人曾写联名信，要求法官判处吴英死刑。

     幕后真相到底如何？一纸死刑判决不可能抹杀一切，更不可能树立政府信用，建立法律尊严。

     财富如果通过权利成为食利阶层的红利，如果成为低效投资项目的资金来源，就不能积薪成柴，积聚下一轮改革动力。

     中国财富加快耗散，表现在两个方面，一是政府投资项目效率下降，二是外汇占款下行，移民潮有增无减。

    我国的财富首先集中于政府部门。政府财政收入过高，根据清华大学财政与税收研究所所长白重恩统计，国民储蓄率自2004年以后进入快速上升通道，随后5年间上升超过5个百分点，其中政府储蓄提高超过20个百分点，政府部门储蓄占GDP比重5年间也提高了一倍。

     政府财政收入增长过快，说明政府的投资主体身份没有改变，政府依然是市场的主要介入者，此时政府投资项目的效率、央企的效率就成为中国未来经济发展预期的主要标志。

    效率如何？据北京师范大学经济与工商管理学院副院长、公司治理与企业发展研究中心主任高明华统计，从2007年到2010年，中石油能以超低价格租到工业用地，使中石油仅以20亿元得到11.45亿平方米土地的使用权；同时由于国家资源税征收力度不够、差别化贷款利率、政府高额补贴等垄断优势的存在，使得中石油的实际营业利润远低于名义利润。以2010年为例，中石油名义营业利润是1930.86亿元，但扣除土地等各种租金后，实际利润只有366.86亿元，只有名义利润的19%。

     资金集聚到低效企业，是经济的不幸，说明未来财富缺乏增长之源。

     财富转移到国外。根据中国人民银行最新公布的数据显示，2011年12月底我国外汇储备为31.811亿美元，比11月底减少398亿美元，为自1998年以来首次季度下跌。同期，金融机构外汇占款连跌三个月。如果外汇储备下挫只是短期趋势，恰好可以降低人民币升值的压力，如果外汇储备下降成为长期趋势，说明市场人士看空中国实体经济，人民币信用疲软，中国财富的耗散速度将加快，对于中国经济将造成严重的负面影响。

     中广网北京1月18日消息 据中国之声《新闻纵横》报道，受多重利好消息推动，昨天沪深股指小幅回调后强势上扬，放量大涨4.18％，创27个月以来的最大单日涨幅。其间，上午10点过后，2011年经济数据公布，以有色金属为代表的资源股走强，沪深股指开始强劲反击。

 　　昨天股指为何大幅上涨？是市场牛熊转换的信号吗？到底是哪项利好让股市如此敏感？财经评论员叶檀认为，资金链开始宽松刺激了股市。

　　叶檀：主要是两个方面的原因，刚才所说的三个方面的原因其实都是资金链的宽松，资金陆续进入股市，或真或假，股市有新鲜血液，是一种比较强大的刺激，尤其是养老金入市的传闻，对股市预期改变会比较明显。另外一方面是因为股市下挫之后，在煤炭等前期下跌比较多的板块。出现了技术性修复的要求，主要是这两个方面的影响。

　　    更有乐观者认为这已经是牛市来临的明显兆头了，叶檀否认了这个说法。

    叶檀：我想这个并不是牛市来临的兆头，而是一个技术性反弹，有可能是一个中期反弹的趋势，但是牛市并没有到来。

    牛市需要三大前提，实体经济上升、估值安全以及资金面较宽松，那么从现在实体经济来看或者是从货币政策的未来走向来看，我想都不支持一轮大牛市的产生，一轮大的牛市必然伴随着全球或者是中国经济结构转型的基本的成功，以及中国证券基本制度的完善，起码对投资者有回报。

　　进入新年，叶檀认为轻仓持股过年是一个比较好的选择。

    房地产继续下行，但仍在可以接受的范围之内。

    根据国家统计局公布的数据，房地产价格环比继续下降，比11月相比，12月环比价格下降的城市增加了3个。看着很吓人，其实是虚张声势，因为连续四个月环比下降，降幅大致在0.25%到0.35%左右。

    根据中国房地产指数系统百城价格指数，对100个城市的全样本调查数据显示，2011年12月，全国100个城市住宅平均价格为8809元/平方米，环比11月下降0.25%。百城住宅均价连续第4个月环比下降，降幅与此前一月基本持平。与11月相比，价格环比下跌的城市数增加3个，其中12个城市环比跌幅在1%以上。但房地产同比价格还在上升，全国100个城市住宅均价涨幅自去年8月以来持续缩小，去年12月上涨2.86%，较11月缩小1.2个百分点，是去年6月以来的最低涨幅。值得关注的是，北上广深等十大城市价格环比全部下降且平均降幅再次扩大。

    房地产价格下行不大，同比还在上升，但已经引发了普遍的恐慌情绪，尤其是以高杠杆从事大规模投资的房地产公司，规模不论大小，不论从事的住宅还是商业，目前都处于瓶颈期。

    明确的结论是，以往房地产行业赢利容易，养成了房地产高杠杆的大胃口。不仅是房地产行业如此，其他行业无不如此，从航空公司到机械工程行业，在资产规模快速成长、赢利大增的过程中，股东永远无法获利。因为企业认为在大扩张时期向股东分红，简单就是对财富犯罪。

    钢丝上的快速发展模式的特点是，一旦发展速度放慢，很多企业就会从钢丝上掉下，掉入万丈深渊。

     中国的A股市场到了转折的关键时刻，此时不能靠登高一呼的孤胆英雄，而是集体的改革合力。

    新股发行改革的根本是建立信用机制。

    拉高股指最简单的办法是暂停发行新股，引入新的资金。这是“和面”理论的重新上演，水多了加面，面多了加水。到现在为止，一些人士提出的办法主要是增加资金，如引入社保与公积金入市，如引入RQFII，如增加QFII额度。但资金多寡从来不是证券市场的真问题，因为中国的上市公司总是能够成功消化所有资金，直到圈无可圈，熊市来袭。

     证券市场之所以成为圈钱市，源于基本的理论错误，证券市场为解决企业的资金短缺而存在，填补的是银行信贷市场化之后留下的空白。笃信资本与货币市场供求关系理论的人们，自信地认为已经掌握了一把开启牛市的钥匙，只要市场下挫就放松货币，或者减少上市量，那些埋头交易的投资者们就会知趣地接过嗟来之食继续啃。

     正因为笃信供求关系理论，因此在基本的制度改革上没有多大进步。此前几年，6次暂停新股发行短期内起到了立竿见影的效果，但长期效果不好。

     引用一组数据：1994年7月21号到12月7号暂停IPO，大盘在380点的位置俯冲后迅速拉升到1052.94点，而后12月7日回到650点的中间值；1995年1月19号到6月9号暂停新股发行，大盘从524.43点在5月涨到926.41点，而后回调；1995年7月5日到1996年1月3日第三次基本暂停新股发行，大盘上涨而后回调，新股发行启动后展开一轮上攻行情；从2004年8月26日到2005年1月23日暂停新股发行，中间有一波短暂的反弹，从1180点到1300点，而后展开回调；2005年5月25日到2006年6月2日，由于股改新股发行暂停一年，效果有目共睹，股指直窜6000点；在市场下行后，我们迎来了第六次暂停新股发行，从2008年9月16日到2009年6月29日，大盘持续上涨9个月后，俯身向下，至今没有回过神来。

投资者为什么甘心被美国、德国剥削？

2012-1-14 每日经济新闻

    近两年国际债券市场的利率与收益率，忠实地再现了穷者愈穷、富者愈富的理论。

    这被称为马太效应，“因为凡有的，还要加给他，叫他有余。没有的，连他所有的，也要夺过来”，在西方文化中古已有之。

    德国人长期积累下来的财政信用、金融信用在关键时刻，帮了德国人、甚至欧元区的大忙。

    欧债危机还在发酵，德国经济在2011年第四季度陷入萎缩。据德国联邦统计局统计，2011年第四季度德国经济自金融危机以来首次出现萎缩，2011年全年经济增长3.0%，主要是来自国内需求的增加，私人消费季投资强劲增长，第四季度则负增长0.25%。德国央行预测2012年德国仍能实现0.6%的GDP增长，但德意志银行认为德国经济将陷入停滞。

    经济预期不乐观，国债却愈挫愈勇。2012年1月9日，德国财政部进行2012年首次国债拍卖，成功地拍卖了39亿欧元的6个月国债，平均收益率由上次发行同类型国债时的0.0005%降至-0.0122%，为该国国债首次出现负平均拍卖收益率。借给德国人钱，还要倒贴利率，看来，投资者认为，把钱借给德国比把钱存在银行强。